{"id":8698,"date":"2026-06-02T19:08:00","date_gmt":"2026-06-02T15:08:00","guid":{"rendered":"https:\/\/re.redwoodheritage.com\/?p=8698"},"modified":"2026-10-22T20:37:17","modified_gmt":"2026-10-22T16:37:17","slug":"120-family-offices-1-2-billionen-usd-markt-dubai","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/re.redwoodheritage.com\/de\/120-family-offices-1-2-trillion-what-theyre-telling-us-about-a-shifting-dubai-market\/","title":{"rendered":"120 Family Offices, 1,2 Billionen US-Dollar: Was sie uns \u00fcber einen sich wandelnden Markt in Dubai sagen"},"content":{"rendered":"
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Die wichtigsten Erkenntnisse<\/div>\n
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  1. Nach einer fast doppelten Preissteigerung innerhalb von f\u00fcnf Jahren hat sich der Markt gewendet. Die entscheidende Frage lautet nun, welche Verm\u00f6genswerte ihren Wert behalten werden.<\/li>\n
  2. Im DIFC sind mehr als 1.250 familiennahe Unternehmen ans\u00e4ssig, und die 120 f\u00fchrenden Familien verwalten weltweit ein Verm\u00f6gen von \u00fcber 1,2 Billionen US-Dollar.<\/li>\n
  3. Family Offices pr\u00fcfen mittlerweile vier Aspekte: nachhaltiges Einkommen, Qualit\u00e4t und Leistungsf\u00e4higkeit des Bautr\u00e4gers, Liquidit\u00e4t beim Ausstieg sowie Stabilit\u00e4t im regionalen Vergleich.<\/li>\n
  4. Die Nachfrage wird weiterhin strukturell gest\u00fctzt, doch der Markt zeigt eine zunehmende Streuung. Nicht das Engagement, sondern die Selektivit\u00e4t wird \u00fcber den Erfolg entscheiden.<\/li>\n<\/ol>\n<\/div>\n

    Marktkontext: Der Anker unter der Oberfl\u00e4che<\/h3>\n

    Die meisten Kommentare zum Immobilienmarkt in Dubai drehen sich um eine einzige Frage: Hat der Markt gedreht? Unserer Ansicht nach ist diese Frage bereits beantwortet. Nach einer fast verdoppelten Preisbasis innerhalb von f\u00fcnf Jahren, gefolgt von einem schw\u00e4cheren ersten Quartal und einem regionalen Schock, hat der Markt gedreht. Die ehrlichere Frage lautet nicht \u201eob\u201c, sondern \u201ewie weit\u201c, und welche Verm\u00f6genswerte die Kosten daf\u00fcr tragen werden.<\/p>\n

    Selbst das ist nicht die Frage, die wir am n\u00fctzlichsten finden. Am n\u00fctzlichsten ist die Frage, wer immer noch Kapital einsetzt, wenn der Markt sich dreht, und was sein Verhalten dar\u00fcber aussagt, wohin sich der Wert bewegt. In einem steigenden Markt ist die Qualit\u00e4t einer Entscheidung schwer zu erkennen, weil fast alles funktioniert. Erst in einem sich drehenden Markt wird der Unterschied zwischen informiertem und exponiertem Kapital deutlich.<\/p>\n

    Deshalb beobachten wir eine Gruppe ganz besonders. Das Dubai International Financial Centre beherbergt heute mehr als 1.250 familienbezogene Einheiten, und die 120 gr\u00f6\u00dften dort ans\u00e4ssigen Familien verwalten weltweit ein Verm\u00f6gen von mehr als 1,2 Billionen USD. Diese Zahl ist kein Ma\u00df f\u00fcr das in Immobilien in Dubai investierte Geld. Sie ist ein Ma\u00df f\u00fcr etwas, das schwerer zu f\u00e4lschen ist: das Kaliber des Kapitals, das Dubai als Ort gew\u00e4hlt hat, an dem es sein Verm\u00f6gen ansiedelt, strukturiert und verwaltet.<\/p>\n

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    1,250+<\/span>Mit der Familie verbundene Unternehmen im DIFC<\/span><\/div>\n
    1,2 Billionen US-Dollar<\/span>Weltweit verwaltet von den 120 f\u00fchrenden DIFC-Familien<\/span><\/div>\n
    9,800<\/span>Gesch\u00e4tzte Nettozufl\u00fcsse von verm\u00f6genden Privatkunden in die VAE, 2025<\/span><\/div>\n
    73%<\/span>Family Offices mit einem Verm\u00f6gen von mindestens 500 Millionen US-Dollar, die innerhalb von 18 Monaten eine Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit in den Vereinigten Arabischen Emiraten aufnehmen wollen<\/span><\/div>\n<\/div>\n

    Dies ist das Kapital, das wir am genauesten beobachten, und zwar nicht aus der Ferne. Wir leiten seine Haltung nicht aus den Daten ab. Wir erfahren es aus erster Hand, durch unsere st\u00e4ndigen Beziehungen zu lokalen und internationalen Family Offices.<\/p>\n

    Kapital dieser Art bewegt sich nicht mit dem Markt, auf dem es sich befindet. Es jagt nicht dem Momentum hinterher und bewertet seine \u00dcberzeugung nicht wegen eines schwachen Quartals neu. Es positioniert sich neu. Wie es sich neu positioniert, ist jetzt, da der Zyklus eindeutig gedreht hat, einer der ehrlichsten Fr\u00fchindikatoren, die es gibt.<\/p>\n

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    Was wir h\u00f6ren: Gespr\u00e4che, keine Kommentare<\/h3>\n

    Dies ist kein Wandel, \u00fcber den wir nur gelesen haben. Wir sind direkt daran beteiligt. In den letzten Monaten haben wir auf Roadshows in der Schweiz, in Frankreich, Monaco und Italien und in Treffen, die w\u00e4hrend des regionalen Konflikts weitergingen, statt deswegen zu pausieren, mit lokalen und internationalen Family Offices zusammengesessen, die Dubai als langfristigen Standort betrachten. Dass dieses Kapital weiterhin zusammenkam und Dubai seine Aufmerksamkeit widmete, w\u00e4hrend die Region unter Druck stand, ist an sich schon festhaltenswert.<\/p>\n

    In diesen Gespr\u00e4chen ist der ver\u00e4nderte Tonfall deutlich zu erkennen, und er ist \u00fcber die M\u00e4rkte hinweg so einheitlich, dass es sich eher um ein Muster als um eine Anekdote handelt. Vor einem Jahr war die vorherrschende Frage die des Zugangs: Wie kann man am Wachstum von Dubai teilhaben? Heute ist es die Frage der Unterscheidung: Welche Verm\u00f6genswerte in Dubai werden sich als best\u00e4ndig erweisen? Vier Anliegen tauchen nun regelm\u00e4\u00dfig auf, wo auch immer das Gespr\u00e4ch stattfindet.<\/p>\n

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    01<\/span>Ertr\u00e4ge vor Kapitalzuwachs<\/span><\/div>\n
    02<\/span>Qualit\u00e4t der Entwickler und Lieferrisiken<\/span><\/div>\n
    03<\/span>Ausstiegsliquidit\u00e4t und Tiefe des Sekund\u00e4rmarktes<\/span><\/div>\n
    04<\/span>Sicherheit und Stabilit\u00e4t im Vergleich zur Region<\/span><\/div>\n<\/div>\n

    Die erste ist Einkommen vor Kapitalwachstum. Die Familien konzentrieren sich darauf, ob ein Verm\u00f6genswert reale, nachhaltige Mieteinnahmen generiert. Die f\u00fcnfj\u00e4hrige Preisanpassung wird zwar anerkannt, ist aber nicht mehr der Grund f\u00fcr einen Kauf. Renditen, die einen schw\u00e4cheren Markt \u00fcberleben, schon.<\/p>\n

    Der zweite ist die Qualit\u00e4t des Bautr\u00e4gers und das Fertigstellungsrisiko. Da ein so gro\u00dfer Teil des Marktes off-plan verkauft wird, pr\u00fcfen die Eigent\u00fcmer genau, wer baut, wie verl\u00e4sslich die Fertigstellung bisher war und was nach der \u00dcbergabe mit dem Wert geschieht.<\/p>\n

    Der dritte Punkt ist die Liquidit\u00e4t beim Ausstieg und die Tiefe des Wiederverkaufs. Das geduldigste Kapital ist in der Tat am st\u00e4rksten auf den Ausstieg ausgerichtet. Die Familien fragen sich, wie leicht ein Verm\u00f6genswert ohne Abschlag verkauft werden kann, wenn es weniger K\u00e4ufer gibt, denn sie planen f\u00fcr einen Markt, der nicht einfach auf breiter Front steigt.<\/p>\n

    Der vierte ist Sicherheit und Stabilit\u00e4t im Vergleich zur Region. Der Konflikt hat dieses Kapital keineswegs abgeschreckt, sondern die Attraktivit\u00e4t von Dubai als stabiler Standort noch gesch\u00e4rft. Der Vergleich, den diese Familien ziehen, gilt nicht nur der unmittelbaren Nachbarschaft, sondern auch Europa, wo viele von ihnen ebenfalls Interessen haben. Gemessen an dem politischen, fiskalischen und sicherheitspolitischen Druck, der derzeit auf Teilen Europas lastet, hebt sich Dubai trotz seiner j\u00fcngsten Herausforderungen weiterhin ab. Und vor allem bleibt das Vertrauen in seine F\u00e4higkeit, sich zu erholen, gro\u00df. In diesen Gespr\u00e4chen wurden die regionalen Risiken nicht als Grund f\u00fcr einen R\u00fcckzug aus Dubai betrachtet. Die Stabilit\u00e4t von Dubai und seine erwiesene F\u00e4higkeit, einen Schock aufzufangen und weiterzumachen, galten als Grund, das Verm\u00f6gen dort zu konsolidieren.<\/p>\n

    Dieser letzte Punkt gibt die allgemeine Haltung wieder. Diese Familien sind gegen\u00fcber Dubai nicht z\u00f6gerlich geworden. Einige von ihnen konsolidieren hier mehr von ihrem Verm\u00f6gen, nicht weniger. Was sich ge\u00e4ndert hat, ist, dass sie dies sehr viel selektiver tun: Sie sind dem Zielort verpflichtet und stellen hohe Anspr\u00fcche an den Verm\u00f6genswert. Sie bleiben auf dem Markt. Sie sind entschlossen, sich dort gut zu behaupten.<\/p>\n

    Wenn das geduldigste Kapital anf\u00e4ngt, sch\u00e4rfere Fragen zu stellen, und zwar in Bezug auf Einkommen, Lieferung, Ausstieg und Widerstandsf\u00e4higkeit, tendiert es dazu, sich zu bewegen, bevor die ver\u00f6ffentlichten Daten die Ver\u00e4nderung best\u00e4tigen.<\/p>\n

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    Der Wandel: Vom Kauf in Dubai zum selektiven Kauf<\/h3>\n

    In den meisten der vergangenen f\u00fcnf Jahre war ein Engagement in Dubai eine ausreichende Strategie. Der Markt stieg auf breiter Front, trug die meisten Verm\u00f6genswerte, und die Kosten f\u00fcr eine unkritische Haltung waren gering.<\/p>\n

    Diese Zeit geht zu Ende. Nicht sanft, und nicht in etwas, das Passivit\u00e4t belohnt. Der Markt entwickelt sich von einem Markt, auf dem die K\u00e4ufer um den Zugang konkurrierten, zu einem Markt, auf dem die Verk\u00e4ufer zunehmend um engagierte K\u00e4ufer konkurrieren. Die Verhandlungen ziehen sich in die L\u00e4nge. Die Preisvorstellungen werden getestet und zunehmend nicht eingehalten. Bei einigen Verm\u00f6genswerten wird die vor uns liegende Anpassung h\u00e4rter ausfallen, als es die aktuellen Daten bisher zeigen.<\/p>\n

    Ein breites Engagement in Dubai ist keine Garantie mehr f\u00fcr ein gutes Ergebnis, denn der Markt bewegt sich nicht mehr als Ganzes. Er streut, und Streuung ist die Bedingung, unter der Selektivit\u00e4t das ganze Spiel wird.<\/p>\n

    Das ist es, was uns die Haltung der Family Offices unserer Meinung nach sagt. Das am sorgf\u00e4ltigsten abw\u00e4gende langfristige Kapital zieht sich nicht aus Dubai zur\u00fcck. Es achtet viel genauer darauf, was es in Dubai besitzt. Die \u00dcberzeugung hat sich nicht abgeschw\u00e4cht. Sie hat sich verengt und konzentriert sich auf Verm\u00f6genswerte, die ihren Wert verteidigen k\u00f6nnen, wenn der breite Markt die Arbeit nicht mehr erledigt.<\/p>\n

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    Wo sich geduldiges Kapital konzentriert<\/h3>\n

    Wenn Selektivit\u00e4t die neue Disziplin ist, stellt sich nat\u00fcrlich die Frage: Selektiv in Bezug auf was?<\/p>\n

    Unserer Beobachtung nach konzentriert sich geduldiges Kapital auf die Qualit\u00e4ten eines Verm\u00f6genswerts, nicht auf eine Liste von Standorten. Es bevorzugt Liquidit\u00e4t: die Gewissheit, dass ein Objekt ohne Abschlag verkauft werden kann, wenn es weniger K\u00e4ufer gibt. Es bevorzugt reale Ertr\u00e4ge: eine nachhaltige Mietnachfrage, nicht die prognostizierte Rendite in einem Verkaufsprospekt. Es bevorzugt Knappheit: ein Angebot, das sich nicht leicht nachbilden l\u00e4sst. Und es bevorzugt Verteidigungsf\u00e4higkeit: die F\u00e4higkeit, den Wert in einer schw\u00e4cheren Phase zu halten, statt auf einen steigenden Markt angewiesen zu sein, um unbeschadet zu bleiben.<\/p>\n

    Dieses Kapital zieht sich vom Gegenteil zur\u00fcck: von Verm\u00f6genswerten, deren Argument auf Dynamik beruhte, deren Ertragsgeschichte bis zur \u00dcbergabe unbewiesen ist und deren Angebot reichlich vorhanden ist. Wir werden kein einzelnes Segment als sicher oder unsicher bezeichnen; dieses Urteil ist objektspezifisch. Die Richtung ist jedoch klar. Die Pr\u00e4mie verschiebt sich vom blo\u00dfen Engagement in Dubai hin zum Besitz des richtigen Objekts in Dubai, und die Kluft zwischen diesen beiden Ergebnissen wird immer gr\u00f6\u00dfer.<\/p>\n

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    Die Migrationsmaschine: Eine Nachfrage, die nicht nachl\u00e4sst<\/h3>\n

    Dies ist kein Argument daf\u00fcr, Dubai zu verlassen, und das ist der Punkt, den es festzuhalten gilt. Ein Markt kann drehen und dennoch strukturell gest\u00fctzt sein. Die Nachfrage, die Dubai tr\u00e4gt, hat nicht pausiert, und genau das unterscheidet einen Markt, der sich neu bewertet, von einem Markt, der zerf\u00e4llt.<\/p>\n

    Die VAE waren im Jahr 2025 mit einem Nettozufluss von fast 9.800 verm\u00f6genden Personen das weltweit wichtigste Ziel f\u00fcr die Migration von Million\u00e4ren und lagen damit vor allen anderen L\u00e4ndern. Mehr als 100.000 Aufenthaltsgenehmigungen wurden im Rahmen des Golden Visa an Familien von Immobilieninvestoren vergeben, wodurch die Nachfrage im Aufenthalt und nicht in Spekulation verankert ist. Das Signal f\u00fcr die Zukunft ist beachtlich: Eine Umfrage vom Januar 2026 ergab, dass 73 Prozent der Family Offices, die 500 Millionen USD oder mehr verwalten, beabsichtigen, innerhalb von achtzehn Monaten eine Pr\u00e4senz in den VAE aufzubauen. Kapital, das sich mit dieser \u00dcberzeugung bewegt, zieht sich nicht wegen des R\u00fcckgangs eines einzigen Quartals zur\u00fcck.<\/p>\n

    Beides trifft gleichzeitig zu. Die Nachfrageseite ist solide und nach verschiedenen Ma\u00dfst\u00e4ben stabil. Der Markt selbst durchl\u00e4uft real eine Abw\u00e4rtskorrektur: Die Angebotspreise werden gesenkt, die Volumina sind zur\u00fcckgegangen und die Selektivit\u00e4t nimmt deutlich zu. Ein Markt kann gut gest\u00fctzt sein und dennoch von den K\u00e4ufern weitaus mehr Disziplin verlangen als noch vor einem Jahr. Genau in dieser Situation befindet sich Dubai derzeit.<\/p>\n

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    Redwood Heritage View: Beratung in einem selektiven Markt<\/h3>\n

    F\u00fcnf Jahre lang bestand der Wert eines Immobilienpartners in Dubai vor allem im Zugang: in der F\u00e4higkeit, Kunden auf den Markt zu bringen. In einem breiten Bullenmarkt war der Zugang ausreichend.<\/p>\n

    Das reicht nicht mehr. Wenn sich ein Markt auff\u00e4chert, steigen die Kosten f\u00fcr den Besitz des falschen Verm\u00f6genswerts drastisch, und der Unterschied zwischen einer guten und einer schlechten Entscheidung wird zu einer Frage der Auswahl, nicht des Timings. In diesem Umfeld beweist Beratung ihren Wert: nicht in den einfachen Jahren, sondern in den anspruchsvollen.<\/p>\n

    Unsere Aufgabe ist es nicht, den Kunden zu sagen, dass Dubai ohne Risiko ist. Kein seri\u00f6ser Markt ist das, und wir haben es stets abgelehnt, etwas anderes zu behaupten. Unsere Aufgabe ist es, Familien dabei zu helfen, die Verm\u00f6genswerte, die liquide, ertragsrelevant und belastbar sind, von denen zu trennen, die lediglich von einem steigenden Markt profitiert haben, und ihr Kapital entsprechend zu positionieren. Die Family Offices, mit denen wir zusammenarbeiten, fragen nicht, ob Dubai eine gute Idee ist. Sie fragen, welche Entscheidungen konkret Bestand haben werden. Das ist die richtige Frage, und sie gut zu beantworten, ist der Kern unserer Arbeit.<\/p>\n

    Die Chance in Dubai ist nicht vorbei. Sie hat ihre Form ver\u00e4ndert. Es ist nicht mehr die Chance, Dubai zu kaufen. Es ist die Chance, Dubai gut zu kaufen, und in einem sich auff\u00e4chernden Markt ist das nicht mehr dasselbe.<\/p>\n

    Das geduldigste Kapital in Dubai geht nicht weg. Es wird selektiv. In der kommenden Phase werden nicht diejenigen im Vorteil sein, die das gr\u00f6\u00dfte Engagement haben, sondern diejenigen mit dem gr\u00f6\u00dften Urteilsverm\u00f6gen.<\/p>\n

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    Quellen<\/div>\n
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    • Zahlen zu familienbezogenen Einheiten und verwaltetem Verm\u00f6gen im DIFC (DIFC Authority, 2025 bis 2026)<\/li>\n
    • Henley & Partners: Bericht zur Migration von Privatverm\u00f6gen 2025<\/li>\n
    • GDRFA-Zahlen zu Golden-Visa-Investorenfamilien (2026)<\/li>\n
    • Umfrage zu den Absichten von Family Offices in den Vereinigten Arabischen Emiraten (Januar 2026)<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

      Von breiter \u00dcberzeugung zu selektiver Positionierung: Was uns 120 Family Offices mit 1,2 Billionen USD Verm\u00f6gen \u00fcber Dubai sagen.<\/p>","protected":false},"author":2,"featured_media":10154,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":"","_members_access_role":[],"_members_access_error":""},"categories":[5],"tags":[],"class_list":["post-8698","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-the-redwood-view"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/re.redwoodheritage.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8698","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/re.redwoodheritage.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/re.redwoodheritage.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/re.redwoodheritage.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/re.redwoodheritage.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8698"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/re.redwoodheritage.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8698\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":10120,"href":"https:\/\/re.redwoodheritage.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8698\/revisions\/10120"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/re.redwoodheritage.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/10154"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/re.redwoodheritage.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8698"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/re.redwoodheritage.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8698"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/re.redwoodheritage.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8698"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}